因市场拒绝加大对比特币的投资，GameStop 债券交易后股价暴跌 19%

币界网报道：

周四，GameStop 表示希望通过出售可转换债券筹集 17.5 亿美元，引发大规模抛售，随后该公司股价暴跌。

根据 GameStop 的说法，这笔钱将用于“一般公司用途”，但也用于购买加密货币，更具体地说是比特币。

新闻发布后掉落，GameStop 股价在盘前交易中暴跌逾 15%，盘后又下跌 4%，截至发稿时已累计下跌 19%。而就在一天前，该股已因销售额下滑而下跌 5%。投资者并不喜欢这样一种想法：一家刚刚亏损的 meme 股票竟然进一步投资比特币。

GameStop 效仿 MicroStrategy 的比特币战略，出售债券

该公司想复制MicroStrategy的策略。MicroStrategy就是现在名为Strategy的软件公司，该公司斥资数十亿美元购买了比特币，并使用了包括可转换债券在内的各种证券来支付。结果呢？Strategy成为了最大的企业Bitcoin持有者及其股价一度狂飙——时涨时跌。现在，GameStop 也想重现同样的“魔力”，只不过它已经跌了。

今年4月，GameStop新增了4710枚比特币。当时，这笔交易的价值超过5亿美元。本周的债券发行可能会使这一数字进一步上升。首席执行官瑞安·科恩表示，这一决定是出于宏观方面的考虑。他表示，比特币的固定供应量和去中心化特性使其成为一种对冲“某些风险”的工具。这听起来很像迈克尔·塞勒曾经说过的话，但这一次市场并没有买账。

分析师们也不买账。韦德布什证券公司的迈克尔·帕切特（Michael Pachter）再次维持了“表现不佳”的评级。他说该股票的交易价格已经是现金的 2.4 倍，并且比特币的支点没有意义。

用他的话来说，GameStop 仍然依赖那些认为价格会持续上涨的“傻瓜”。他说：“他们正在把更多现金兑换成加密货币，期望获得更高的溢价——但这不会发生。”

GameStop 已经面临收入下滑的压力。其 2024 年第一季度销售额同比下降 17%，至 7.324 亿美元。在线游戏发展势头强劲，这导致该公司实体店客流量大幅下降。核心业务的疲软使得押注加密货币的风险显得更加糟糕。

NFT 的失败、监管退出和羊群效应引发怀疑

GameStop 已经尝试过一次进军加密货币领域，但结果并不好。早在 2021 年 5 月，它就宣布计划建立一个NFT与以太坊绑定的市场。Business Insider 称其为“成为游戏界亚马逊的雄心勃勃的计划”。但这并没有实现。

该 NFT 平台的测试版于 2022 年 7 月上线，并设有一个精心策划的市场，负责审核创作者。但事态迅速恶化。一位艺术家根据 9/11 事件中“坠落的人”照片铸造了一个 NFT，GameStop 封禁了该账户。

另一位用户上传了数百个 HTML5 游戏 NFT，但却没有版权。GameStop 已将其下架，取消了铸造功能，并清理了商品列表——但这些 NFT 仍然存在于区块链上。

到2022年12月，该公司解雇了大部分NFT团队成员。2023年8月，该公司表示将关闭其加密货币和NFT钱包，理由是“监管不确定性”。

随后在 2024 年 1 月，GameStop 宣布其 NFT 市场将于 2024 年 2 月 2 日永久关闭。因此，该公司不仅在深入研究比特币，而且是在完全退出两年前大肆宣传的 NFT 领域之后采取的行动。

加密货币老手们看过这出戏都知道这个循环。首先是炒作，然后是FOMO（害怕错过恐惧症），最后散户投资者惨败。经济学教授伯顿·马尔基尔在他的书中完美地描述了这一循环。漫步华尔街：人们被不断上涨的资产所吸引——即使这些资产毫无意义——因为他们听到了早期赢家的故事。然后他们不想错过。从众心理开始，泡沫就此爆发。

即使有17.5亿美元的新可转换债券发行，投资者仍心存疑虑。在自己的企业已经亏损的情况下，仅仅为了购买比特币等波动性更大的资产而发行债券，这种想法并不受欢迎。华尔街。他们已经看到其他公司也出现过类似的情况，但结果并不总是好的。

这整整一周对 GameStop 来说都是重击。周二，营收未达预期。周三，营收下降了 5%。到周四上午，在宣布债券发售和比特币计划后，股价又下跌了 15%。市场显然已经投下了反对票，而且是一票否决。

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