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机构看金市（4月23日）：金价高位回落短线或陷入调整

吴郑思 2025-04-23

新华财经北京4月23日电（吴郑思） 4月22日欧美交易时段金价冲高回落，4月23日亚洲交易时段，金价继续大幅回撤，较3500美元／盎司附近的历史高点最多回落200美元。以下是部分机构观点：

光大期货：黄金恐陷入短期调整阶段银价或保持坚挺

五矿期货：当前金价高位回调白银表现将强于黄金

格林大华期货：黄金短线承压白银保持观望

摩根大通：投资者和央行的需求强劲支撑明年金价突破4000美元的预测

FXStreet：在确认金价短期见顶之前，值得保持谨慎

机构具体分析如下：

光大期货早盘观点称，之前在全球经济、贸易格局走向的不确定性以及美元信用受损下，黄金交易逻辑聚焦于“滞胀博弈”与“政策扰动”，持续受到市场追捧；但从昨晚来看美国政府态度的转变使得市场避险情绪减弱，风险偏好大幅回升。由此，黄金恐陷入短期调整阶段。对于白银而言，工业品和黄金表现同时影响银价，但金银比回归预期下，银价或相对坚挺。

五矿期货观点认为，海外多个风险因素有所缓和，对黄金价格形成短线的利空因素。当前贵金属板块，尤其是黄金价格存在高位回调的驱动，投资者应注意风险，白银则仍将维持区间震荡格局，在金银比价高企、海外风险释放的背景下表现将强于黄金。

格林大华期货分析认为，特朗普推出俄乌战争和平计划，美元指数反弹，黄金价格高位回落；随着关税政策影响下美国滞胀、全球经济衰退的可能性上升，贵金属的避险功能仍将发挥，支撑贵金属价格。但如果贸易局势有所改善，加上俄乌冲突有望停火，将给贵金属价格带来压力。综合预计黄金短线承压，白银观望。

摩根大通在一份报告中称，美国经济衰退可能性增加，金价或将在明年突破4000美元／盎司。该机构分析师表示，投资者和央行持续强劲的黄金需求，构成对“明年金价将迈向4000美元／盎司”这一预测的支撑，预计上述两者今年平均每季度的净需求约为710吨。就黄金的潜在看跌因素而言，央行需求意外下降仍是最大的基本面风险。更实质性的看跌情境是，美国经济增长面对关税仍显示出极强的韧性，这使得美联储在应对通胀风险方面变得更加积极主动。

FXStreet网站分析师称，特朗普的最新表述和撤回他解雇美联储主席杰鲍威尔的威胁，与地缘政治紧张局势的缓解叠加，增强了投资者的信心，并对金价施加压力。与此同时，美元试图从多年低点反弹，也给金价带来压力。不过，由于对美国经济信心减弱以及对美联储更激进政策宽松的押注，美元的这一反弹受阻，这反过来可能为无收益的黄金提供顺风。整体来看，在确认金价短期内已见顶之前，值得保持一些谨慎。

编辑：张瑶

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